ボラティリティとは

ボラティリティとは、金融商品や市場の価格がどれだけ変動するかを示す指標です。価格の変動幅が大きいほどボラティリティは高く、逆に変動幅が小さいとボラティリティは低いとされます。オプション取引においては、ボラティリティがオプションの価格に大きな影響を与えるため、理解しておくことが重要です。

ボラティリティの種類

ボラティリティには主に「歴史的ボラティリティ」と「 implied ボラティリティ」の2種類があります。

歴史的ボラティリティ
implied ボラティリティ

歴史的ボラティリティ

歴史的ボラティリティは、過去の価格データを基に計算されるボラティリティです。特定の期間における価格の変動を分析し、その結果を数値化します。例えば、過去30日間の株価の変動を調べ、その標準偏差を算出することで歴史的ボラティリティを求めます。この指標は、過去の市場の動きを反映しているため、今後の価格変動の参考にされることがあります。

implied ボラティリティ

implied ボラティリティは、オプションの市場価格から逆算されるボラティリティです。市場参加者が将来の価格変動をどのように見込んでいるかを示します。オプションの価格が高い場合、投資家は将来の価格変動が大きいと予想していることが多く、これがimplied ボラティリティを高めます。逆に、オプションの価格が低い場合は、価格変動が小さいと考えられるため、implied ボラティリティは低くなります。

ボラティリティがオプション取引に与える影響

ボラティリティはオプションの価格に直接的な影響を与えます。特に、オプションのプレミアム（価格）を決定する際に重要な要素です。ボラティリティが高いと、オプションのプレミアムも高くなる傾向があります。これは、価格が大きく変動する可能性があるため、オプションを保有するリスクが高まるからです。

一方で、ボラティリティが低いと、オプションのプレミアムは低くなることが一般的です。市場が安定している場合、価格変動のリスクが少ないと見なされるため、オプションの価値も下がります。このように、ボラティリティはオプション取引において非常に重要な役割を果たしています。

ボラティリティを活用した戦略

ボラティリティを理解することで、さまざまな取引戦略を立てることができます。例えば、ボラティリティが高いと予測される時期には、オプションを購入することで利益を狙う「ボラティリティトレーディング」が考えられます。逆に、ボラティリティが低いと予測される場合には、オプションを売却することで安定した収益を得る戦略もあります。

また、ボラティリティの変動を利用して、複数のオプションを組み合わせる「ストラドル」や「ストラングル」といった戦略もあります。これらの戦略は、価格が大きく動くことを期待する場合に有効です。